Outdoor the Field: Die Fed versprach, die Inflation mit erhöhten Zinsen zu brechen. Dann erholte sich der Aktienmarkt. Hier ist der Grund. (Es sind keine stetigen Nachrichten.)

„Wir befinden uns im Großen und Ganzen auf einem Niveau, das unseren Schätzungen neutraler Leidenschaftsraten entspricht, und nachdem wir unseren Wanderzyklus bis jetzt mit dem Einstieg geladen haben, werden wir in der Lage sein, in Zukunft gerätedatenabhängiger zu sein.“

Die Federal Reserve hat am Mittwoch die Zinssätze um weitere 75 Basispunkte erhöht, obwohl sie anerkennt, dass sich das Wirtschaftswachstum deutlich verlangsamt. Die zentrale Finanzinstitution unter Powell wiederholte, dass der Stecker des geringsten Widerstands weise durch den sogenannten Punktbereich dargestellt wird: Extra wandert nach vorne – der Gesamtweg zu einer Fed-Funds-Gebühr von 3,75 %!Und doch hat der Aktienmarkt eine gewaltige Rallye hingelegt, angeführt von hauptsächlich den am stärksten von Bewertungen und Risikostimmung getriebenen Anlageklassen: Nasdaq-Aktien COMP, +1,88 % und Krypto.Also … was zum Teufel?! Es läuft alles darauf hinaus, wie ein einziger Satz früher bereit war, ein Etikett für die Wahrscheinlichkeitsverteilungen zu enthalten, die Händler für viele Anlageklassen projiziert hatten.
Klingt das nicht einfach? Wie bei mir: ist es nicht! Genau hier aufgeführt, werden wir in der Lage sein:

• die FOMC-Versammlung zu zerstören und uns insbesondere darauf zu konzentrieren, warum das ”ein einziger Satz”

spornte diese Art von verrückter Rallye an.

Beurteilen Sie, wo uns das jetzt verlässt: Ändert sich die Melodie? Warum stiegen die Aktien?Als die Pressebefreiung des FOMC veröffentlicht wurde, sah es aus, als ob die Industrie altmodisch wäre: Eine klug telegrafierte Erhöhung um 75 Basispunkte mit dem zweifellos kleinen Schock, der durch ein einstimmiges Votum dargestellt wird, ungeachtet der Gewissheit, dass der Wirtschaftswachstum nachlässt. Aber nicht einmal 15 Minuten nach Beginn der Clicking-Konferenz ging das Feuerwerk los! Vor allem, als Powell sagte: „Wir befinden uns wirklich auf einem Niveau, das im Großen und Ganzen unseren Schätzungen der neutralen Leidenschaftsraten entspricht, und danach Indem wir unseren bisherigen Wanderzyklus laden, werden wir in Zukunft in der Lage sein, gerätedatenabhängiger zu sein.”

Genau hier ist für viele Ursachen furchtbar wichtig. Die neutrale Gebühr ist die aktuelle Gebühr, zu der das Wirtschaftssystem seine machbare BIP-Steigerungsgebühr liefert – ohne Überhitzung oder übermäßige Abkühlung. Mit dieser Erhöhung um 75 Bp teilte uns Powell mit, dass die Fed lediglich ihre Schätzung einer neutralen Gebühr erreicht hat und aufgrund dieser Tatsache ab sofort nicht mehr zur wirtschaftlichen Überhitzung beiträgt.Aber die zusätzlich kommende Zunahme wird die Fed in einen aktiv restriktiven Bereich positionieren.Und der Rentenmarkt ist sich bewusst, dass jedes Mal, wenn die Fed in der Vergangenheit restriktiv wurde, sie am Ende eine Sache kaputt gemacht hat.

Bis Mittwoch werden Sie völlig sicher sein, dass die Fed nur auf dem Gaspedal bleibt – die Inflation muss nach unten gehen; keine Eigentumswohnung für Nuancen. Also forderten Journalisten Nachforschungen an, um eine Sache in Bezug auf die „ursprüngliche“ Vorwärtslenkung aufzudecken. Es ging ungefähr so: Journalist: „Mr. Powell, der Rentenmarkt preist Sie an, die Zinsen bereits ab Anfang 2023 zu senken. Was sind Ihre Kommentare?” Powell: „Die Zinsen in sechs Monaten sind schwer vorherzusagen. Wir sind in der Lage, vollständig von Datensätzen abhängig zu sein.“ Journalist: „Mr. Powell, vor allem aufgrund der originellsten Anleihen- und Aktienmarkt-Rallye, halten die finanziellen Umstände ziemlich entspannt. Was ist Ihre Meinung?”Powell: „Das passende Niveau
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