Der FTX Ponzi: Aufdeckung des größten Betrugs in der Krypto-Historie

Die Anfänge

Wo hat das alles für Sam Bankman-Fried angefangen? Der Legende nach stolperte Bankman-Fried, ein schwacher globaler ETF-Händler bei Jane Road Capital, 2017 über die aufstrebenden Bitcoin-/Kryptowährungsmärkte und war entsetzt über die Menge an „wahrscheinlichkeitsfreien“ Arbitrage-Anderen, die es gab.

Bankman-Fried gab bekannt, dass die fehlerhafte Kimchi-Top-Gebühr Dies ist die ultimative Inkompatibilität zwischen dem Bitcoin-Preis in Südkorea und einigen wenigen globalen Märkten (aufgrund von Kapitalkontrollen), die zu einem Unterschied wurden, den er ausnutzte, um zunächst seine Tausende und Abertausende zu verdienen, und kommen, was auch immer Milliarden könnten …

Nicht mehr abnehmen, als so die Fabel sagt.

Die Kimchi-Spitzengebühr – Quelle: Santiment Command-Material

Die treue Fabel, obwohl sie definitiv identisch mit dem ist, was SBF gerne wiederholte, um den kometenhaften Aufwärtsschub von Alameda und anschließend FTX zu zeigen, scheint von Betrug und Betrug durchdrungen gewesen zu sein, denn die Chronik des „klügsten Mannes im Raum“, die Bankman-Fried in der Verkleidung von Forbes gesehen und als „zeitgenössischer JP Morgan“ angepriesen wurde, war merkurisch modifiziert sicherlich einer der großen Skandale in dem, was der größte Geldbetrug in der zeitgenössischen Vergangenheit zu sein scheint.

Die Open Of The Alameda Ponzi Wie die Fabel sagt, Alameda Die Studie wurde zu einem exzessiv fliegenden Eigenhandelsfonds, der quantitative Ideen nutzte, um übergroße Renditen auf dem Kryptowährungsmarkt zu stoppen. Während die Fabel auf der Unterseite glaubwürdig wird, was auf die scheinbar ineffiziente Natur des Kryptowährungsmarktes/der Alternative zurückzuführen ist, waren die roten Fahnen für Alameda von Anfang an grell.

Als sich die Auswirkungen von FTX entfalteten, studierten frühere Alameda-Pitch-Decks aus 2019 begann zu zirkulieren, und für haufenweise Seufzer wurde das Material ziemlich zart. Wir können das fette Deck früher einschließen, als in unsere Analyse einzutauchen.

Das Deck enthält viele knallrote Fahnen, neben ein paar grammatikalischen Fehlern, neben dem Angebot des einfachsten Anlageprodukts von „15% auf Jahresbasis fälligen Darlehen“, die versprechen, „kein Plan zurück“ zu haben.Alle grellen roten Fahnen.

Ebenso die Form der vermarkteten Alameda-Aktienkurve (dargestellt in Rot), die anscheinend mit minimaler Volatilität nach oben und unten geht, während sich die breiteren Kryptowährungsmärkte inmitten eines heftigen Dauermarktes befanden bösartige ertragen Marktrallyes. Während Sie zu 100 % verlangen sollten, dass eine Agentur in einem dauerhaften Markt auf der kurzen Seite gut funktioniert, ist die Flexibilität, konstante Renditen mit nicht mehr als winzigen Portfolioverlusten zu erzielen, auf den Geldmärkten einfach keine Selbstverständlichkeit. Wahrlich, es ist meilenweit ein Wiederholungs-Fabelsignal einer Ponzi-Karte, von der wir früher als irgendwann in der alten Vergangenheit gesehen haben.

Die Effizienz von Bernie Madoffs Fairfield Sentry Ltd funktionierte praktisch zwanzig Jahre lang eher nach dem gleichen Plan wie das, was Alameda 2019 durch die Technik ihres Pitch-Decks förderte:

Up-einfachste Rückkehr unabhängig des breiteren Marktregimes
• Minimale Volatilität/Drawdowns Gewährleistung der Auszahlung von Renditen bei betrügerischer Auszahlung früher Trader mit dem Kapital zeitgenössischer Trader
• 
  

  Bestätigte Renditen von Bernie Madoffs Fonds

  Anscheinend gehört Alameda Karte begann im Jahr 2019 aus der Puste zu geraten, als die Agentur sich dazu wandte, eine Alternative zu einem ICO (Initial Coin Offering) innerhalb der FTT zu schaffen, um Kapital zu beschaffen. Zhu Su, der Mitbegründer des inzwischen aufgelösten Hedgefonds Three Arrows Capital, sah skeptisch aus.

  Ungefähr drei Monate später wandte sich Zhu erneut an Twitter, um insbesondere seine Skepsis gegenüber Alamedas nächstem Unternehmen, der Initiierung eines ICO und eines brandneuen Krypto-Derivats, zu äußern.

  „Dieselben Typen versuchen jetzt, einen „Bitmex-Konkurrenten“ zu initiieren und ein ICO dafür zu machen. 🤔” – Tweet, 13.04.19

  Unter diesem Tweet erklärte Zhu Folgendes, während er einen Screenshot des FTT-Whitepapers veröffentlichte:

  „Letztes Mal haben sie meinen Geschäftspartner gezwungen, mich dazu zu bringen, den Tweet zu löschen. Sie begannen mit diesem ICO, nachdem sie selbst bei über 20 % keine besseren Idioten mehr zum Ausleihen finden konnten. Ich besorge, warum niemand früh genug Betrug ruft. Ausschlussmöglichkeit besser als Rückkehr aus der Entblößung.“ – Tweet , 13.04.19

  )

  Darüber hinaus wird FTT anscheinend als verwendet Sicherheiten innerhalb der FTX-Obnoxious-Collateralized-Liquidations-Engine. FTT erhielt eine Sicherheitengewichtung von 0,95, während USDT & BTC 0,975 und USD & USDC eine Gewichtung von 1,00 erhielten. Diese gelten bis zum Zusammenbruch der Alternative.

  FTT-Token

  Der FTT-Token wird als „Backbone“ des FTX bezeichnet und auf Ethereum als ERC20-Token ausgegeben. Wirklich, es wird hauptsächlich zu einer Belohnung, die im Wesentlichen auf Werbung und Marketing basiert, um zusätzliche Kunden auf die FTX-Plattform zu locken und Stabilitätsblätter zu stützen. Eine Art der gegenwärtigen FTT wird von FTX und Alameda Study gehalten, und Alameda wird sogar in der ersten Seed-Runde zur Finanzierung des Tokens. Von den 350 Millionen vorhandenen FTT werden 280 Millionen (80 %) von FTX kontrolliert und 27,5 Millionen machten ihre Technik zu einer Alameda-Tasche.

  FTT-Inhaber profitierten von zusätzlichen FTX-Vergünstigungen, ähnlich wie niedrigere Handelspreise, Rabatte, Rabatte und die Flexibilität, FTT als Sicherheit für alternative Derivate auszuüben. Um das FTT-Etikett abzuhärten, kaufte FTX automatisch FTT-Tokens unter Verwendung eines Prozentsatzes der auf der Plattform generierten Handelspreiseinnahmen. Token wurden gekauft und dann wöchentlich verbrannt, um den Preis von FTT weiter zu nutzen.

  FTX hat verbrannte FTT-Token zurückgekauft, im Grunde genommen hauptsächlich basierend auf 33% von Preise, die auf den FTX-Märkten generiert werden, 10 % der Gewinnzuführungen zu einem Backstop-Liquiditätsfonds und 5 % der Preise, die durch eher wenige Nutzungen der FTX-Plattform erzielt werden. Der FTT-Token berechtigt seine Inhaber nicht zu FTX-Einnahmen, Anteilen an FTX oder Governance-Optionen über die Schatzkammer von FTX.

  Alamedas Stetigkeitsblatt wird hier erstmals erwähnt Coindesk-Artikel, aus dem hervorgeht, dass der Fonds FTT-Token im Wert von 3,66 Milliarden US-Dollar hielt, während 2,16 Milliarden US-Dollar davon als Sicherheit verwendet wurden. Das Spiel wird dazu dienen, den wahrgenommenen Marktpreis von FTT zu erhöhen und dann den Token als Sicherheit auszuüben, um ihn dagegen zu leihen. Der Aufwärtsschub von Alamedas Stabilitätsblatt stieg mit dem Preis der FTT. Solange der Markt nicht verschwand, um FTT zu verkaufen und den Preis zu kollabieren, konnte die Erholung weitergehen.

  FTT ritt auf dem Rücken des FTX-Werbe- und Marketingschubs, Anstieg auf eine Spitzenmarktkapitalisierung von 9,6 Milliarden US-Dollar im September 2021 (nicht an der Seite gesperrter Zuteilungen, insgesamt, während Alameda zum Vorteil der Szenen dagegen gehebelt hat. Die Alameda-Ressourcen von 3,66 Milliarden US-Dollar FTT & 2,16 Milliarden US-Dollar „FTT Sicherheiten“ im Juni dieser dreihundertfünfundsechzig Tage, zusammen mit ihren OXY-, MAPs- und SRM-Allokationen, wurden bei einem Verbleib des Marktes im Jahr 2021 zu einem Preis von mehreren zehn Milliarden Dollar gemischt.

  Das FTT-Tag mit einem Aspektprofil, das die FTT-Handelsmenge auf FTX anzeigt (logarithmische Skala)

  FTT-Marktkapitalisierung (logarithmische Skala) – Quelle: CoinMarketCap

  CZ entscheidet sich für Blut

  In einer Entscheidung und einem Tweet leitete der CEO von Binance, CZ, den Sturz einer Eigentumswohnung aus Spielkarten ein, die im Nachhinein unvermeidlich erscheint. In der Überzeugung, dass Binance scheinbar einen wertlosen FTT-Token behalten wird, wollte das Unternehmen damals FTT im Wert von 580 Millionen US-Dollar verkaufen. Das werden Bombendetails, da die FTT-Bestände von Binance über 17 % der Marktkapitalisierung ausmachten. Hier ist das zweischneidige Schwert, praktisch die gesamte FTT in die Arme einiger und eines illiquiden FTT-Marktes zu bringen, die sich daran gewöhnen, den Preis besser zu beherrschen und zu manipulieren. Wenn jemand etwas Großes verkaufen will, bricht der Tag zusammen.

  Als Antwort auf die Ankündigung von CZ machte Caroline von Alameda Study ein wertvoller Fehler, um ihre Pläne zum Ausdruck zu bringen, die gesamte Finanztransaktionssteuer von Binance zum derzeitigen Marktwert von 22 $ zu erfassen. Dies öffentlich zu tun, löste eine Welle von marktoffenem Hobby aus, um darauf zu wetten, wo die FTT als nächstes wandern würde. Schnellverkäufer stürzten sich darauf, den Token-Tag mit der These, dass etwas abgeht und der Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz, auf Null zu treiben ncy ins Spiel kommen.

  Früher oder später hat sich dieses Szenario zur Erklärung dafür zusammengebraut Three Arrows Capital und Luna sind in der vergangenen Sommersaison zusammengebrochen. Es scheint, dass Alameda vorherrschende Verluste und Publizität hatte, aber in der Absicht war, die Geschichte zu leben, die im Wesentlichen hauptsächlich auf FTT-Token-Darlehen und der Nutzung von FTX-Käufergeldern basiert. Es macht jetzt auch Sinn, warum FTX ein Hobby darin hatte, Unternehmen zu retten, die Voyager und BlockFi in den ersten Folgen lieben. Diese Unternehmen könnten zusätzlich ultimative Finanztransaktionsbeteiligungen gehabt haben, und es wird notwendig

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