Der S&P 500 Index ist innerhalb eines Jahres um 21 % auf dieses Niveau gefallen, aber die Strategen von Goldman Sachs halten ihn für zu teuer.
Der Wide-Cap-Index begann das eine Jahr mit einem KGV (Designate-to-Earnings) von 21, einer Bewertung des 91. Perzentils seit 1980, so die Strategen von Goldman Sachs unter der Leitung von David Kostin, Chef-Fairness-Stratege der USA, schrieb in einem Schild vom 14. Oktober. Während das KGV seitdem auf 15,8 gesunken ist, liegt es ruhig beim 66. Perzentil.
“ Kein Thema, erhöhte Rezessionswahrscheinlichkeit, geopolitischer Druck und ein äußerst düsterer Makroausblick, das Gewinnrenditeloch – ein typischer Indikator für die Fairness-Potenzialgebühr – wird in den engsten Bereichen seit 15 Jahren gehandelt“, schrieb das Strategenteam. „Im Vergleich zu den realen Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen TMUBMUSD10Y,
Nichtsdestotrotz erkennen die Strategen von Goldman in vier Bereichen des US-Fairness-Marktes ruhig Gelegenheiten, in denen Anleger Gelegenheiten finden können Blick auf Schnäppchen.
Kurs- und Short-Length-Aktien
Im Vergleich Mit langen Anteilen, die besonders ruhig bis provozierende Leidenschaft sind, sehen niedrige und kurze Anteile besonders schön aus, bestätigten Kostin und das Team. „Unter der Voraussetzung, dass die Zinsaufschläge hoch bleiben, bezweifeln wir, dass Long-Long-Aktien weiterhin stärkeren Bewertungs- und Effizienz-Gegenwind ausgesetzt sein werden als ihre Short-Length-Pendants“, schrieben sie.
Beide Bewertungen und die gegenwärtige Makroatmosphäre tendieren zusätzlich dazu, eine Entscheidung über Kostenanteile über Entwicklungsaktien zu treffen, da das Bewertungsloch zwischen den im Grunde teuersten und günstigsten Aktien im S&P 500 bestehen bleibt. außergewöhnlich
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